Hola gente de reddit, alerta de mucho texto. Soy asesor financiero y llevo varios años trabajando con personas en todo lo referente a finanzas personales e inversiones.
Las últimas semanas he visto varios posts de gente preguntando en qué invertir el dinero y cómo funciona X tipo de inversión. A su vez vi muchos comentarios con ideas equivocadas o muy generales, lo cual puede ocasionar que la gente tome malas decisiones. Con este post busco traer un poco de claridad y objetividad al asunto.
Detallaré qué tan recomendable o dañino son varios tipos de inversión que he visto a la gente mencionar. Ojo! la decisión de por qué un tipo de inversión es o no buena será totalmente basada en una amplia cantidad de literatura académica seria, no mi opinión o la de alguien más, sino datos obtenidos después de décadas de estudio.
Antes de empezar, quiero definir algunos conceptos básicos para que todos estemos en la misma página.
Acciones: Instrumento financiero que representa propiedad de una empresa (ejemplo fondo A y B de las AFPs), si esta quiebra, los accionistas lo pierden usualmente todo. Es riesgosa y, por lo mismo, tiene alta rentabilidad. En el largo plazo, todas las acciones del mundo juntas rentan entre un 7%-9% anualizado (promedio en el largo plazo).
Bonos: Instrumento financiero que representa deuda (ejemplo fondo D y E de las AFPs). Es mucho más seguro que las acciones ya que, en caso de quiebra de la empresa, los bonos casi siempre ya están asegurados y es lo primero que se paga. En el largo plazo, todos los bonos del mundo juntos rentan entre un 2%-4% anualizado (promedio en el largo plazo).
ETF: Instrumento financiero que se compra y vende igual que las acciones. Son usados para invertir en cosas difíciles de obtener. Por ejemplo, si quieres invertir en petroleo puedes comprar los barriles físicos de petróleo o comprar un ETF de este (el ETF se mueve y comporta igual que el petroleo, pero no tienes que lidiar con los barriles).
Paper académico: Es una forma de investigación que tiene como objetivo analizar y explicar un tema específico. Los de calidad son revisados por otros profesionales antes de ser publicados por universidades, instituciones, revistas, etc.
Evidencia anecdótica: Se refiere a la clase de argumentos que se basan en uno o más ejemplos específicos. Si buscan bien, todos podrán encontrar a alguien que hizo mucho dinero con bienes raíces, criptomonedas, acciones, materias primas, bot de trading, etc. Nada de eso nos sirve, lo que necesitamos son tipos de inversión basados en mucha evidencia académica y que entreguen resultados consistentes y verificables. Todo el resto son solo anécdotas y no deben afectar la toma de decisiones.
Costo de oportunidad: Es aquello que dejamos de ganar por hacer algo más. Por ejemplo, si estás invirtiendo en A pero te pasas a B y ganas dinero, puede ser que estés muy feliz, pero es posible que si te hubieras mantenido en A hubieras ganando el doble. Está ganancias que no recibiste son el costo de oportunidad.
Muy bien, después de todo ese texto que ya de por si puede ser un post por si mismo, vamos con lo importante. Intentaré explicar todo de la manera más concisa posible, pero tomen en cuenta que, aún con lo largo que será, es imposible poner todos los detalles.

Tipos de inversión

Analizaremos el Trading, oro, estrategias market timing, portafolio de acciones y fondos mutuos.

Trading y similares - NO recomendado

Voy a ser bien directo con esto: El trading en cualquiera de sus formatos daña el patrimonio y la riqueza de quienes lo practican. Es más, los estudios han encontrado que, a mayor cantidad de operaciones por año, mayor es la pérdida promedio.
Sin embargo, varios estudios encontraron que, si bien la enorme mayoría de traders daña su patrimonio en el largo plazo, un pequeño porcentaje de traders genera muchas ganancias en el largo plazo. ¿Será que con mucho esfuerzo, estudio, tiempo y práctica puedes generar buenas ganancias y consistentes? Tristemente no. Se encontró que estos traders ganadores hacen uso de información privilegiada (esto es ilegal).
Al final, los que de verdad ganan con el trading son las grandes instituciones financieras y los que hacen cursos de trading.
Evidencia:

• “Just How Much Do Individuals Inverstors Lose by Trading” (Brad M, Terrance O, otros; 2008).
• “Day Trading for a Living? (Fernando C, Rodrigo D, Bruno G; 2020).
• “The Cross - Section of Speculator Skill: Evidence From Day Trading” (Brad M, Terrance O, otros; 2013).

Oro - NO recomendado

La enorme mayoría de personas (y la enorme mayoría de profesionales en el mundo de las inversiones también) ve al oro como un instrumento seguro y estable al cual recurrir, sobre todo, cuando hay crisis o caídas económicas.
Pero, ¿es esto verdad?. Eso mismo es lo que el paper “The Gold Dilemma” (Claude E. & Campell H, 2012) quiso responder. Este estudio (uno muy bueno) analizó todas las razones típicas de inversión en oro, las cuales se pueden resumir:

• Reserva de valor a largo plazo (buscar alcanzar o superar la inflación en el largo plazo).
• Alternativa de activo seguro (un activo que de pocas ganancias pero que sea estable).
• Protección ante crisis económicas (un activo que le vaya bien o no tan mal en periodos de crisis).

Analicemos una por una.
1) Reserva de valor a largo plazo
Se encontró que el oro puede funcionar muy bien para vencer la inflación de largo plazo en el mundo (y en la mayoría de países), pero este largo plazo puede superar la vida del inversor.
Ocurre que, para que el oro pueda funcionar como cobertura contra la inflación, en promedio deben pasar unos 140 años. No muy útil que digamos.
2) Alternativa de activo seguro
Entre 1988 y julio de 2019, el retorno del oro ha sido de un 3.43% anualizado, mientras que su volatilidad (cuanto se mueve para arriba y para abajo en un año normal) fue de un 15.43%. Por su parte, invertir en todas las acciones del mundo juntas, entregó un 7.85% con una volatilidad del 14.85%. El oro da más riesgo con menos rentabilidad (pésima combinación y parta nada un activo seguro).
3) Protección de crisis económicas
La creme de la creme del oro. No saben la cantidad de colegas de profesión que he escuchado decir y aconsejar que, cuando esté por llegar una crisis económicas, saques todas tus inversiones y las metas al oro. Veamos qué tan bueno es esto.
Los autores encontraron que no hay evidencia alguna de que, en periodos de crisis, el oro vaya a desempeñarse mejor (o peor) que la crisis misma. Esto es debido a que el oro presenta una tendencia relativamente aleatoria en cualquier periodo. Y, como dato personal, los mejores días de inversión son durante crisis económicas, no es buena idea irse al oro en esos momentos.

Adelantarse al mercado (Timing the market) - NO recomendado

Esta estrategia de inversión tiene bastante que ver con las de arriba, pero básicamente consistente en intentar predecir los mejores momentos para invertir o salir de una inversión. Se busca evitar caídas o aprovechar subidas (esto hacía felices y forrados).
Bien corto, este tipo de inversión ha sido probado en reiteradas ocasiones y a lo largo del mundo, como dañino. Simplemente no lo hagas. Papers como “Market Timing: Sin a Little” (Cliff A, AnttiI, Thomas M; 2017) lo estudiaron con mucho más detalle, pero la conclusión básica es que:
Simplemente no es posible obtener beneficios de este tipo de estrategias de una manera consistente en el tiempo (nadie a podido, nadie puede y muy probablemente nadie podrá), debido a que nadie puede ver el futuro.
Felices y Forrados se basaba en esto. Lo peor de todo es que la gente efectivamente ganaba algo a veces, pero lo que hubieran ganado si se hubieran quedado en el fondo recomendado para su edad en el largo plazo era enorme. Esto es costo de oportunidad y es, a veces, difícil de explicar a las personas.

Portafolio de acciones escogidas (stock picking) - NO recomendado

Tal vez la más o segunda más conocida de todas. Básicamente consiste en invertir en acciones (o ETFs) que consideras buenos y no invertir en aquellas que consideras malos. Esta elección puede ser debido a algún análisis, recomendación, un asesor, videos de youtube, consejo de un amigo, etc.
Aquí les revelaré la verdad, una verdad que, les aseguro, la enorme mayoría de profesionales del mundo de las inversiones NO sabe (me consta).
El paper “Do Stock Prices Outperform Treasury Bills?” (Henry B; 2018) descubrió lo siguiente:
Desde 1926 al 2017, el 4% de todas las acciones estadounidenses que existieron y existen explican el retorno de TODO el mercado de acciones de ese país. El 96% restando, colectivamente, solo alcanzan el retorno de un bono de tesoro estadounidense. Quiero repetir esto. Solo el 4% de todas las empresas de EE.UU que existieron y existen explican todo el crecimiento que la bolsa de ese país ha generado. El resto, en el largo plazo, generaron ganancias minúsculas (cuando la marea sube, todos los barcos flotan).
Ya pero eso es EE.UU, ¿qué pasa con el resto del mundo? ¿qué pasa con Chile?. Pues los autores, un año después, hicieron el estudio “Do Global Stock Prices Outperform Treasury Bills?” (Henry B. et al; 2019) y lo que descubrieron lo cambió todo:
Desde 1990 al 2018 y analizando el 87% de todas las bolsas mundiales (más de 62.000 acciones), se concluyó que toda la generación de riqueza neta del mundo desde 1990 a 2018 es explicada por el 1,3% de todas las acciones que fueron estudiadas. El 98,7% de las acciones, en el largo plazo, eran perdida de tiempo.
Si te haces un portafolio de acciones escogidas, debes asegurarte de escoger una y otra y otra vez a esas acciones ganadoras (antes de que sean ganadoras y debes hacerlo seguido ya que cambian con el tiempo). Tus posibilidades de hacerlo de manera consecutiva y consistente es absurdamente baja (nadie a podido hacerlo).
Esto es como encontrar una aguja en un pajar una y otra y otra vez, no es realista. Entonces, si no puedes encontrar la aguja en el pajar, debes comprar todo el pajar (esto lo veremos en otro post probablemente).

Fondos Mutuos - NO recomendado

Llegamos a lo que, muy probablemente, todos ustedes conocen: Los Fondos Mutuos. Para intentar hacerla corta, el verdadero problema con la enorme mayoría de fondos mutuos es que hacen market timing y stock picking a la vez (y cobrando muy altas comisiones). Pero se supone que los que administran los fondos mutuos son gente preparada, ¿no es así? seguro ellos están muy bien informados, tienen títulos universitarios y un gran equipo detrás. Veamos qué dice el mundo académico. Además, cuando entras a las páginas de cualquier banco, de inmediato ves muchos fondos mutuos con grandes resultados en el último año/periodo.
El paper "On Persistence in Mutual Fund Perfomance” (Mark C; 1997) concluyó (al analizar más de 1800 fondos mutuos desde 1962 a 1993) que no existe evidencia de que existan administradores que estén mejor informados o que posean habilidades sobresalientes. En otras palabras, si un fondo mutuo presenta grandes ganancias, estas son solo atribuibles a la suerte y no persisten en el largo plazo
Además, el paper concluyó que los mejores fondos del año anterior tienen mayores probabilidades de ser los peores el año siguiente. Por su parte, los peores fondos del año anterior, tienen mayores probabilidades de seguir siendo los peores o simplemente desaparecer de la página web.
Entonces, el objetivo está en encontrar un fondo que lleve muchos años ganando, ¿no es así? Pues la historia nos dice todo lo contrario.
El mundo de los fondos mutuos estás lleno ejemplos de fondos que llevaban años (décadas incluso) de grandes éxito, solo para luego caer y perder todo lo ganado y más. Hablo de, por ejemplo, los fondos "44 Wall Street" en los 70s, "Legg Mason Value Trust" en el 2005, "Tiger Fund" en los 80s, "Ark Invest" en el 2021, etc. Lo que tienen que entender es que, si tienen a 1 millón de personas lanzando una moneda a ver si da cara o sello muchas veces seguidas e intentando predecir el resultado de esto, eventualmente alguno, solo por azar, logrará predecir correctamente muchos o todos los lanzamientos. Es solo azar.
Pero, ¿y Chile?. Muy bonito todo lo anterior, pero ¿y qué pasa específicamente con Chile?. Veamos esto.
De acuerdo con los datos de SPGlobal, desde el 2011 al 2021, el 97,78% de todos los fondos mutuos del país ha entregado peores resultados que el índice (el pajar que mencionamos) contra el que compiten. En otras palabras, en esa década, casi el 98% de todos los fondos mutuos del país fue una pérdida de tiempo y plata. Pero, ¿y ese pequeño porcentaje de ganadores? Si eso es lo que estás pensando, vuelve a leer toda esta sección.
Es más, de todos los países estudiados, Chile es el que peores fondos mutuos tiene (honestamente no sé por qué). Estamos hablando de países como EE.UU, Canadá, México, Brasil, países de Europa, países del medio oriente, Sudáfrica, India, Japón y Australia.
Y la guinda de torta, los costos de fondos mutuos en Chile son increíblemente alto. Para que se hagan una idea, el mercado de acciones en su totalidad entrega entre un 7% - 9% promedio anual (sé que este dato salió de la nada y no lo he explicado, pero créanme por ahora). Pues la enorme mayoría de fondos mutuos te va a cobrar mínimo un 3% (esto es excesivamente alto). Incluso hay unos fondos en Chile que te cobran un ¡6% anual!. Eso es totalmente un robo.

Conclusión

Sé que no hemos tocado nada bueno en este post, pero ya salió muy largo así que estoy pensando hacer otro post con cosas como bonos (estos son buenos), bienes raíces (bueno, pero no tanto como la gente cree), índices (esto si que es muy bueno) y depósitos a plazo (no muy bueno la verdad).
Intenté resumir tanto como pude la información y no llenarlos de datos. La enorme mayoría de tipos de inversiones comúnmente conocidas han sido probadas como dañinas pero, debido a un conjunto de factores, la mayoría de personas y de profesionales del área las sigue usando.
En este post intenté explicar, desde una perspectiva más académica, el por qué los 5 tipos de inversión que más he visto ser mencionados en este sub no son buenos. Sé que es mucha info e intentaré responder tantas dudas como pueda en los comentarios.
Para terminar, recuerden evitar como la peste el trading (y cualquier variante), oro, adelantarse al mercado, portafolio de acciones y fondos mutuos.
PD: Perdonen si hay faltas de ortografía, está lloviendo y se cortó la luz así que me motivé a escribir esto (lo revisé a la rápida ya que mi notebook tiene como 20% de batería restante).

Temas:
El Móvil como Biblioteca
Ropa Usada
Novela Corta: Estrés (Parte 1)
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Por favor, suscríbanse y díganle a otros. Mil gracias.

Nunca he tenido miedo a casi nada, ni a la muerte, solo el miedo que siento que casi todos tenemos que es el miedo a perder a las personas que queremos, fuera de eso, creía que no tenía ningún otro, sin embargo me di cuenta que mi mayor miedo es al fracaso.
Siempre he sido alguien exageradamente ambicioso, que vive muy rápido por así decirlo ya que he estado con la muerte muy cerca un par de veces y me he dado cuenta de lo efímera que puede ser la vida, mi meta es juntar 1M de dólares máximo a mis 30, actualmente tengo 22, no vengo de familia nada adinerada actualmente (hace muchísimos años, antes de que yo naciera, por allá de los 80s-90s si tenían muchísimo dinero llegando a ser una de las familias más adineradas de mx, teniendo refinería, casinos, hoteles, etc, fallecieron a mi abuelo, les robaron todo y quedaron casi en la calle, si nos ponemos filosóficos puede que de ahí saliera el afán mío por el dinero) cuando yo nací mi papá ganaba $800 a la semana, así que suena algo fantasioso e incluso imposible para muchos pero durante un tiempo, a mis 16-17 logré gastar bastante dinero, hubo meses que llegue a ganar $100,000 sin embargo al tener nula educación financiera y un vacío muy grande por un abandono de parte de mi mamá (eso ya se arreglo) malgasté todo, pague fiestas a personas que nada que ver, antros todos los fines, con amigos pague cuentas de $250,000 lo que para mi es la mayor estupidez, entre otras cosas, quedándome sin nada y empezando de 0. Me empezó a ir bien otra vez pero hace 2 años tuve un secuestro por estar en el lugar equivocado en el momento equivocado y con las personas equivocadas, duro 11 días con torturas constantes pero incluso en esa situación jamás tuve miedo, salí de eso, nunca tomé terapia ni nada, solo me “sacudí” seguí y a las dos semanas (ya que me recupere de las heridas y demás) estaba trabajando y generando de nuevo, sin embargo a partir de ahí mi vida fue un completo desastre, empezó a desmoronarse todo, tengo tdah diagnosticado desde pequeño, nunca lleve terapia pero lo había aprendido a sobrellevar, se disparó totalmente y no he sabido manejarlo, también he tenido muchísimos vacíos existenciales constantes, una rebeldía enorme con mi familia, me fui a otra ciudad a probar suerte, salió mal y regrese, termine de uber y era algo que no me gustaba, durante todo este proceso he tenido una pareja que conozco desde hace 15 años, me ha ayudado muchísimo (ha sido muy complicado ya que yo soy muy frío y necesito mi espacio muchas veces y ella es de estar pegada pidiendo atención y cariño 24/7 pero poco a poco ha funcionado) ha estado conmigo cuando no tengo ni $1, actualmente decidí aventar el uber y emprender en algo que me puede llevar a una de mis más grandes metas, soy un fanático total de los autos y mi sueño es tener un taller de tuning, arrancaré el lunes con un lavado y detallado a domicilio, sin embargo, esta semana que deje el uber y me puse a preparar todo para el negocio llegaron los miedos y las crisis existenciales “Y si no funciona? Y si me estoy equivocando?” siempre he querido ser diferente y he dicho que yo voy a lograr lo que solo el 1% de las personas logra (Y no, no lo digo por todos los tik toks que ahora mencionan esa mentalidad para vender cursos y todo eso, llevo trabajando desde mis 12 con la misma mentalidad) pero, y si lo correcto sería enfocarme en lo mismo del otro 99% de las personas? Meterme a una empresa a trabajar, sacar una casita a crédito y vivir como la mayoría de las personas (que no digo que esté mal, cada quien tiene sus metas y las cosas que lo llenan, solo es algo que no quiero) a lo mejor eso es lo correcto, me he pasado mi vida, que aún es muy corta, lo sé, pero lo que llevo de vida tratando de vivir a 500km/h buscando un sueño de algo gigante a lo que a lo mejor y nunca llego y si no llego habré desperdiciado toda una vida solo “intentando”, yo me he pagado secundaría, prepa y unas cuantas universidades fallidas, actualmente mi mamá me ha ayudado con la carrera pero ya no puedo, me quitaron la beca y es carísima para mi, es por eso que he pensado en tirar la toalla y bajar mis expectativas.
Ustedes que opinan? Debería aterrizar y bajar la velocidad? Bajar mis expectativas? Dejar de “soñar”?
Ya tengo un plan de crecimiento con el negocio, que cursos tomaré, que seguirá después de cada cosa y así, una de las ventajas del tdah es eso pues, puedes concentrarte a niveles extremos de repente y preparas un negocio en 3-4 días con cada detalle resuelto (que es mi caso actual) pero no sé si funcione, este miedo al fracaso se multiplicó por 1,000 estos días así que no se que hacer.
Les pido una disculpa si esto fue muy largo y les agradezco a los que llegaron hasta aquí y a los que me comentaran algo, solo no me desahogo casi nunca, soy extremadamente cerrado en eso, siento que no hay momento para tirarte a desahogarte, pasa algo malo y toca seguir aún con eso, sin parar a analizar emociones, así que esta vez me deje llevar un poco.

Sou H, 30 anos. Recentemente eu iniciei meu primeiro relacionamento. Eu acho ele bonito, ele é educado, trabalhador, ele move céus e terras quando eu preciso de algo urgente, e da minha parte, eu faço tudo o que é possível por ele também. Nós já estamos morando junto a mais de seis meses e planos para nos casarmos já são coisas que debatemos recentemente, coisas bobas como: "quem vai ser as testemunhas de quem" ou "buffet ou churrasco", coisas assim que fazem a gente rir na maioria das vezes em que optamos por alguma loucura só para deixar os parentes de cabelo em pé. A gente se deu super bem desde nosso primeiro encontro oficial, nos conhecemos desde a quinta série, mas foi só depois que nos encontramos em um app de relacionamento que descobrimos que o outro era gay.
O problema começa com o meu trabalho, que é acontece por temporadas, nós da empresa trabalhamos apenas 6 meses por ano, o emprego é bom, paga bem, eu gosto e me divirto nele, apesar de ser um simples trabalho de linha de produção de alimentos. Acontece que um dos meus colegas foi uma grande decepção amorosa, um amor não correspondido mesmo, eu me declarei para ele, ele me rejeitou e da grande amizade que a gente tinha, a gente acabou se tornando dois estranhos novamente. Isso claro, já tem um tempo. O problema que agora que vamos reiniciar novamente a temporada de trabalho, tal homem voltou, e com ele muitos sentimentos que eu achei que já tinha enterrado. O resultado? longas horas com crise de ansiedade, lagrimas e dor de cabeça.
Meu namorado, nas palavras dele, entende o quão a situação é difícil para mim as vezes, ele era um dos meus melhores amigos e eu tenho atrelado a ele muita memória afetiva, memórias essas que não posso simplesmente esquecer ou descartar. Eu tenho medo que essa situação, mesmo que eu realmente ame meu namorado, possa se tornar um obstáculo na nossa relação, a minha primeira não menos. Sair da empresa esta fora de cogitação e realizar trocas de equipe ou de turno só são feitas em casos extremos. Alguém já passou por isso ou tem um conselho? como se lida de forma saudável com uma situação assim? Eu faço de conta que ele não existe, se ele quiser retomar uma amizade eu digo não? eu realmente não sei o que fazer.

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Fundada em meados de 2013, a Millennium Society é uma comunidade virtual voltada a promoção do Role Playing Game (RPG), em tradução livre, um "jogo de interpretação de papéis". Com ênfase no incentivo a escrita e manifestação artística da subjetividade intelectual, o grupo destaca-se pelos laços afetivos desenvolvidos entre seus membros ao longo dos anos, constituindo uma neotribo.
Sob a ótica da teoria de Maffesoli, o que forma grupos e relações interpessoais é simplesmente o desejo-de-estar-juntos – e de preferência à toa, sem obrigação alguma. Sob a definição do pensador sobre o neotribalismo, o que agrega a Millennium Society não é uma associação de existência autônoma, mas sim uma espécie de destino em comum, no qual há um vínculo identitário entre todos os seus integrantes.
Visite os nossos canais e fique por dentro de todos os assuntos da nossa comunidade! Juntos, somos um conto que não terá fim!
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Revista: https://drive.google.com/file/d/1rNTODI6VXhTo0_w_DIJ1KwYKwjzPSlYQ/view?fbclid=IwAR02Bz82SM6SDQDDDjapEn1jU-fbN6CxZ1SP-edQu6d_RpwkLnq8nrh_MRU
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